一、牵手辽宁交管局结构基于互联网和移动互联网的交通清静综合服务平台,触网营业迈出主要一步。2015年2月6日,717银娱优越会客服通告与辽宁省交管局配合签署辽宁省互联网交通清静综合服务平台建设及运营项目,项目期10年。该项目将车管所等交管部分承载的涉车营业移动化,大大提升办公效率并降低车管所事情量。详细而言,“互联网服务平台”建成后,可通过网页、短信、手机APP、语音等方法,提供互联网交通管理营业预约、受理、打点及交通清静信息见告、盘问、转达、抄告、通告、宣布、警示教育等便捷服务。辽宁交管局提供相关基础数据的服务接口及便民政策支持等,717银娱优越会客服在基础设施建设、软硬件平台建设、系统运维服务、便民服务拓展等方面提供资金、手艺支持,以“免费服务公众”为原则,在公众自愿基础上开展个性化增值服务,包管系统正常运作,协力打造“互联网服务平台”。对车主而言,该平台建设可以大大节约其每年前往车管所打点违章罚款、验车等营业的时间本钱。

    二、辽宁项目具复制意义,未来或可期待其他省份的签约。思量到717银娱优越会客服交管平台建设运维领域的天下领先优势,以辽宁履历为基础,在其他经济大省实现营业的复制或可预期。我们以为:交管互联网平台的产品化水平较高,二次开举事度较小,且该平台可以沉淀辖区所有无邪车辆的违章信息,潜在价值较大,是团结其自身优势举行触网营业立异的主要突破口,跨省复制是或许率事务。

    三、互联网营业变现路径多元,未来可期待交管信息宣布、包管增信及第三方包管销售平台等新营业。通过交管平台建设辖区车辆打点相关营业的唯一入口后,简朴测算得知这一平台带来的直接业绩孝顺来自交通罚款手续费分成,我们假设其能分得辽宁省所有罚款收入的千分之一,以辽宁辖区车辆约1000万辆测算,这一营业孝顺约在数百万规模,对净利润影响微乎其微。但这一入口建设后,通过实时的交通管制信息宣布或能转化部分活跃用户;与此同时,违章信息可以用于开发成包管增信模子,用于对车险的差别化定价并由此切入第三方包管代销等营业,业绩孝顺在数万万规模,想象空间大。

    四、跨境电商新政出台,717银娱优越会客服是潜在的被忽略的跨境电商新政受益标的。2015年1月,华录集团携手北京邮电大学与义乌签署战略合作协议,由此涤讪其跨境电商新政受益基础。详细而言:(1)717银娱优越会客服承接各地智慧都会建设运营项目中,将特色工业淘宝专区团结运营作为突出卖点,一旦其各地淘宝专区上线,将借助互联网及移动互联网将各地特色工业推广到全天下各地,对拉动特色工业生长具有显著意义。(2)作为华录集团智慧都会营业的主要承载主体,717银娱优越会客服将承接义乌政务信息平台的建设和运维,跨部分的数据整合及共享将大大提升义乌跨境电商营业的希望速率。(3)717银娱优越会客服携手北邮殉国乌跨境电商人才培训项目举行严酷论证并推出详细实验妄想,由此助力建设义乌跨境电商一连生长机制。

    五、本钱意识显著提升,净利润转化能力或在2015年显著提升。过往717银娱优越会客服业绩不达预期的背后,或反应高管团队对框架协议--订单--收入--净利润之间的转化历程的管理中存有盲区,主要体现在差别层级之间的项目管理脱节、用度管控能力较低等。2015年后,我们发明,公司在本钱控制、投资者关系管理等方面均泛起起劲信号,或预示内部管控得以显著增强,由此可推断其净利润转化能力有望显著提升。后续视察时点包括:一季度预告的业绩增速、半年度业绩预告等。

    七、盈利展望和投资建议。我们预计,2014-2016年717银娱优越会客服主营营业收入划分为157498万元、258561万元和400360万元,归母净利润划分为14362万元、21168万元和30742万元,对应每股收益划分为0.45元、0.66元和0.96元。在盘算机板块热度空前、2015年业绩高增添、阿里合作爆发实质效益、效益意识显著提升、交管平台营业具有想象空间等因素的刺激下,公司合理股价约对应2015年的市盈率倍数在90倍,对应股价59.40元。维持增持评级。

    八、主要不确定性。河北项目希望低于预期、资金链断裂或者资源本钱上升引致盈利能力下降、与阿里合作的深度和希望低于预期、公司营业拓展及项目执行进度低于预期、经济系统性危害等。