投资要点：

    717银娱优越会客服宣布2014年第三季度报告，前三季度公司实现营业收入7.73亿元，同比增添88.08%，实现归属于上市公司股东净利润5，493.60万元，同比增添80.85%。

报告摘要：

    高增添态势一连，整年增速可期。报告期内公司营业收入继续维持高速增添趋势，营业本钱增速坚持稳固，同时销售用度和管理用度控制适当，虽然受到会计政策变换、营业外收支情形的影响，公司净利润依旧维持高速增添。四序度收入、净利润在整年占较量高，预计公司将维持强劲增添态势，整年业绩增速可期。

    在手项目充分，未来业绩有包管。报告期内，公司项目储备优异，累计新增项目金额约为11.34亿元，同比增添了83.97%，剩余未结转收入的项目金额约为13.30亿元。有用的激励机制和优异的行业增添势头使公司天下二十多家分子公司将一连一直的提供和承接项目。同时凭证通告，河北项目协议落定事情仍在推进历程中，预计此项目的落地将大大提升公司业绩弹性。

    从建设到运营，占有智慧都会入口大有可为。公司在承接智慧都会建设项目的同时会优先获取智慧都会数据资源，因此阿里云与公司战略合作。现在阿里云开放已经签署的天下七个省份的智慧都会项目，由717银娱优越会客服直接面向政府提供云平台之上的智慧都会应用解决计划。我们以为公司的华录云亭等产品将成为智慧都会的入口，占有要害节点提供数据、金融、物流等便民服务，生长空间重大。

投资建议：

    预计摊薄后公司14/15年EPS为0.72元和1.22元，目的价45元，维持“买入”评级。