中国智能交通行业领先者
，智慧都会排头兵

    公司是海内主要智能交通管理系统集成商之一。建设之初
，公司即以软件研发和应用为焦点
，以自主研发的“智能交通管理平台”（ATMS）软件平台为切入点
，是海内少少数能够提供“智能交通管理整体解决计划的企业。2013年
，公司最先起劲开拓智慧都会营业。依据智慧都会项目招标特点建设了BT总包、政府合资两种商业模式
，并在“智慧临朐”、“智慧津南”等智慧都会建设方面取得了重大突破
，在智慧都会行业具有树模作用。

智慧都会未来投资万亿级
，智能交通是重中之重

    作为新型城镇化政策要害的一环
，智慧都会看法正逐步落地。据工信部统计
，阻止2013年底
，4个副省级以上都会、89%的地级及以上都会
，47%的县级及以上都会
，总计311个都会提出或正在建智慧都会
，预计“十二五”时代总投资或将凌驾1.6万亿元。

    智慧都会涉猎领域普遍
，其中
，生长时间最久、最为成熟可行的就是智能交通领域。现在
，我们海内从事智能交通相关的企业凌驾2000家
，大都为地方性系统集成商与产品供应商
，公司是海内少数属于具有完整系统设计、软件开发、施工能力的天下性系统集成商之一。

深度结构“大交通”
，智慧都会占高地

    现在
，基础硬件系统仍是智能交通管理行业的主要建设内容
，但未来软件情形以及针对现实应用的开发将成为生长偏向。公司自建设之初即重视软件研发
，并率先将物联网、云盘算、大数据等先进手艺应用于智能交通管理行业。近年来
，公司先后建设7家子公司买通智能交通工业链
，并贯彻“大交通”战略
，进一步结构公共交通、轨道交通、民航、航运等领域
，智能交通营业规模有望进一步提升。

    驻足于智能交通行业手艺及市场优势
，公司生长智慧都会营业占有先天高地。公司在早期开展智能交通市场时
，建设了优异的口碑及客户合作关系
，并积累了大宗行业履历
，今年6月
，公司更与阿里云建设战略合作关系
，这将进一步增强公司智慧都会建设能力。

首次笼罩给予“推荐”评级
，目的价33元

    我们展望公司14-16年EPS划分为0.70、1.12和1.62元。我们以为公司股价仍然保存低估
，给予“推荐”评级
，目的价33元
，对应15年约29倍PE。

    危害提醒：条约金额不确定危害；项目无法实验或延期危害。