报告要点
事务形貌
717银娱优越会客服通告非公刊行预案:本次非果真刊行股票为5500万股，总金额159500万元，刊行价29元/股 � ？鄢杏枚群�，75，000万元用于送还公司乞贷，剩余部分所有用于增补公司流动资金 。其中，中国华录集团认购1935.45万股，出资56128.05万；中国华融资产管理股份有限公司认购689万股，出资19981万元；第一期员工持股妄想认购798.55万股，出资23157.95万元；中再资产管理股份有限公司认购1379万股，出资39991万元；深圳潇湘君亨投资企业(有限合资)认购698万股，出资20242万元 。本次非果真刊行股票限售期为36个月 。
事务谈论
再融资预案落地，将大幅改善公司财务状态，为公司加速智能交通及智慧都会营业拓展提供强有力的资金支持 。717银娱优越会客服现在所从事的智能交通及智慧都会现在属于资金驱动型营业，因此再融资的落地，对公司最直接的利好即是改善公司财务状态，为公司未来举行营业扩张提供强有力的资金支持 。以阻止2014年6月30日数据测算(合并口径)，召募资金到位后，公司资产欠债率将由61.21%下降到约23.52%，部分资金用于送还乞贷后，每年将镌汰公司的利息用度支出约4，900万元，显著提升公司整体盈利水平 。阻止现在，717银娱优越会客服先后签署了“智慧临朐”、“智慧津南”、“智慧东海”、“智慧嘉禾”、“东莞东城”、“智慧肥城”、“智慧曲阜”7个智慧都会合作协议，项目储备达20多亿元 。再融资的落地将加速上述项目的落地及更多项目的拓展 。
本次再融资将大股东与员工持股妄想同时纳入进来，实现股东、公司与员工的利益高度绑定，将大大引发员工的自动性与创立性 。本次大股东加入定增，一方面为坚持控股权稳固，另一方面也彰显了大股东对公司未来生长的强烈信心；别的，717银娱优越会客服受制于央企体制，员工激励问题一直没有获得很好解决，此次推出员工持股妄想并将其纳入定增妄想，实现了股东、公司与员工利益的高度绑定，有利于大大引发员工的主观能动性和创立性，公司未来生长值得期待 。
本次加入定增主体实力雄厚、各有所长，有助于公司未来加速工业并购整合，打造智慧都会龙头 。本次预案明确提出召募资金将围绕公司“以智慧都会工业为焦点、以智能交通工业为基础、以国家清静工业为偏向”的生长战略，主要用于公司现有及未来新增营业的建设及运营；工业焦点手艺的研发、应用及升级；“智慧都会、智能交通及安防安保”领域的投资并购及工业整合等 。而此次加入定增的中国华融、中再资管及深圳潇湘资源（刘虹“乐成系”）均实力雄厚且漫衍在并购整合项目运作、资金实力、项目资源等方面具备显着优势，因此我们以为，华融、中再及潇湘资源的加入，一方面作为财务投资者对717银娱优越会客服给予资金支持，另一方面则有望对717银娱优越会客服的投资并购和工业整合形成有强有力的支持 。凭证公司的生长战略，717银娱优越会客服未来有望“对内增强产品焦点手艺研发及加速智慧都会营业扩张、对外加速工业并购整合”，从而打造智慧都会龙头企业 。
强烈推荐 。再融资的落地将大大加速717银娱优越会客服的生长历程，公司多个智慧交通及智慧都会项目将逐步进入业绩兑现期，新的运营营业模式也正在探索，并购整合的强烈预期将成为公司强有力的催化剂，我们非� ？春霉驹谥腔鄱蓟峤ㄉ枥顺毕碌纳ぴ毒� 。预计公司2014-2016年归属于母公司的净利润划分为2.56亿、4.01亿、6.08亿，增发摊薄后EPS划分为0.68、1.06、1.61元，重申强烈推荐 。
