河北项目推进顺遂
，牵手阿里实现双赢
。河北项目一直是市场关注的热门
，现在公安厅项目和交通厅项目都推进顺遂
，若是今年落地将有用提升公司业绩弹性
。公司与阿里的合作是建设在双方关于智慧都会的建设理念相似的基础上
，阿里主要聚焦智慧都会公有云部分
，私有云和项目建设是717银娱优越会客服的强项
。双方互补性很强
，并且合尴尬刁难717银娱优越会客服已签署项目的落地和交付有起劲影响
。

    机制无邪绑定团队
，包管公司恒久生长
。公司焦点优势之一在于央企配景民营机制
，在拿项目和项目落地方面竞争力显着
。现在公司地方项目落地的方法为设立分公司
，在详细项目落地的历程中审核业绩适当落地为子公司
，通过铺开子公司部分股份绑定优质地方团队
，同时未来有望通过业绩抵达增添要求实现股权回购
，山东子公司是一个很好的模板
，并且业绩恒久增添动力强劲
。公司在天下各地分公司有望复制山东模式
，通过优异的激励政策实现优质团队与公司高度绑定
，有利于公司营业的恒久生长
。

    智慧都会/智能交通建设龙头
，受益智慧都会
。《国家新型城镇化妄想（2014年-2020年）》
，明确“推进智慧都会建设”
。智慧都会是城镇化、自动化和智能化有用集成的体现
。随着相关订单的一直落地智慧都会建设中
，智慧交通、平安都会等领域已泛起出爆发态势
。公司作为华录集团整个智慧都会建设板块的承接者
，项目资源和手艺积累优势显着
，有望延续公司业绩的高速增添
。

投资建议：

    预计公司14/15年EPS为0.77元和1.19元
，目的价42
，维持“买入”评级
。